私募大佬杨东重磅发声:这个时代少做把握不大的投资星空体育- 星空体育官方网站- APP下载
栏目:星空体育 发布时间:2025-07-11
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  杨东是兴业全球基金的首任总经理,培养了董承非、谢治宇、乔迁等明星基金经理。2018年初,他正式“奔私”,通过宁泉资产的平台展开私募投资。

  如今,杨东的私募规模达到500亿元,与中国最头部的量化私募机构规模,不相上下。

  一直非常低调的杨东,甚少参与公开活动,此次他在这场圆桌论坛上依然“惜字如金”,依然有一些“干货”值得关注。

  我们对“可为”的理解,主要基于其最简单、最基本的意义。在当前众多可投资资产中,股票投资仍是一个较为理想的选择。

  换言之,在中国股市中,投资者若能合理布局,获取比存款、国债、银行理财等更为可观的收益并非难事,这是我们对当前投资环境的基本判断。

  从短期来看,关税问题及其未来演变对市场的影响不容忽视。此外,为了应对相关冲击,政府有望出台一系列强有力的政策以提振消费、拉动内需,这将为股市带来诸多机遇,也是我们较为关注的领域。在未来几年中,这两方面因素都将是影响市场的重要变量。

  从长期视角出发,一个国家如何管控外部冲突、维持良性竞争,以及世界格局的演变,都是投资者需要关注的核心问题。

  然而,我们作为投资者,更多地是从微观层面进行分析和决策。宏观环境固然为投资提供了大背景,但最终决定投资成败的,仍是微观层面的精准把握。

  在微观层面,我们结合之前提到的背景和主线,尤其是内需主线,围绕如何提升内需展开研究。我们关注那些未来可能获得政策扶持的内需领域,以此寻找优质的投资标的。

  同时,我们也会适当回避出口占比较高的行业,尤其是那些低端且过剩的出口产能相关领域。

  关于安全边际的问题,我曾在2021年多次提及,当时这一观点颇具价值。然而,如今世界局势瞬息万变,各类事件层出不穷,我们难以精准预测未来会发生什么,以及这些事件会带来怎样的具体影响。

  尽管如此,投资的本质在于以不变应万变。近年来市场的动荡,从某种程度上来说,反而为我们创造了更多机会。

  其次,注重安全边际,不购买价格过高的资产,即使是优质资产,若价格过高也可等待,待其价格合理时再行买入;最后,我们还可以借助衍生工具和金融产品,如可转债等,来控制风险、把握机会。总的来说,我们的投资理念是先立于不败之地,再寻求胜利。